騰訊:2019年要注意的三件事

騰訊控股(SEHK:700)在3月21日公佈之第四季業績不及市場預期。季度純利跌超過30%至142億人民幣,創逾十年來最大跌幅。

不過,騰訊收入則急增28%至849億人民幣,好過市場預期。身為微信營運商兼遊戲巨擘的騰訊,前路將如何?以下是投資者2019年應注意的三件事。

1.中國將恢復遊戲審批

騰訊第四季的網絡遊戲收入增長按年持平。眾所周知,騰訊的大部分收入來自網遊,而中國政府去年暫停遊戲盈利化(monetization)審批,令騰訊股價受挫。騰訊股價由2018年1月初470港元的高位,跌至10月250港元左右的低位。不過,政府在2018年12月恢復遊戲審批,而經過漫長的等待後,騰訊部分遊戲終於在今年1月獲批。

騰訊在中國發行大熱的「大逃殺式」(Battle Royale-style)遊戲《PUBG》(絕地求生),俘虜一眾玩家,分析師認為,問題只是騰訊「何時」能獲監管機構批准將《PUBG》及管道內的其他遊戲盈利化,而非「會否」獲批。年初至今,騰訊陸逐有遊戲獲批,當中更包括重頭《權力遊戲:凜冬將至》獲批版號,相信將能在2019年餘下時間帶動遊戲收入回升。

2.雲端及網上廣告業務增長

雲端運算及網上廣告業務是騰訊增長最快的兩項業務。而在雲端運算領域方面,騰訊正開始提高技術水平,對中國第一大供應商阿里巴巴構成嚴重威脅。2018年,騰訊的雲端業務收入按年增逾100%至91億人民幣,第四季付費客戶按年增一倍。

同時,騰訊亦正透過其普及度極高的通訊應用程式微信(WeChat),在朋友圈(Moments)及小程式(Mini Programs)中提供更出色的廣告服務。微信在第四季的用戶已增至11億人。2018年第四季,騰訊的網絡廣告收入按年大增38%至172億人民幣。若將此數字與2014年第四季的網絡廣告收入(僅得26億人民幣)作比較,您便會了解騰訊在此領域有多大進展,以及增長空間還有幾大。

3.邁向產業互聯網的戰略性行動

騰訊主席兼行政總裁馬化騰在2018年11月發表的公開信中,為公司近日進行結構重整護航:

「我們相信,移動互聯網的上半場已經接近尾聲,而下半場序幕正在拉開,移動互聯網的主戰場,正在從上半場的消費互聯網,轉向下半場的產業互聯網。我們清楚知道,如果『物』與『服務』不能全面碼化升級,那麼『人與物、人與服務的連接』就難以改善。」

是次重組主要是為了讓公司把握產業互聯網在雲端運算或物聯網(IoT)等領域所帶來的機遇。現時,騰訊期望利用自己在消費互聯網領域的見解,在這個競爭異常激烈的市場中殺出一條血路。投資者應密切留意騰訊2019年產業互聯網戰略的任何新動向,因為這很可能成爲其未來增長的關鍵因素。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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