友邦保險（SEHK:1299）業績良好，按固定滙率計，去年新業務價值（VNB）按年增長22%至39.55億美元，其中內地VNB增速在眾多市場中名列前茅。去年友邦年化新保費為65.1億美元，按年上升15%，末期息每股派0.848港元，全年共派1.14港元，按年上升14%，另因年度結算日延後1個月，派特別息0.095港元，合共1.235港元。以下是業績公佈後投資者主要留意的地方。
集團指，大灣區為保險業帶來很大機遇，人口總數達到6,800萬人，經濟規模超過1.4萬億美元。香港保監局正與內地銀保監磋商，研究容許本港保險公司於區內設立服務中心，而由於友邦於內地和香港均有全資公司，將有助把握機遇。隨着內地中產崛起，其保險業市場將於未來增長4倍，屆時中國將超越美國成為全球最大保險市場，加上內地保險業將於2021年向外資全面開放，而友邦現時已於內地持有全資擁有的保險機構，相信中國業務仍有龐大增長潛力。
香港業務表現如何？
香港的新業務價值按年上升24%，至17.12億美元。下半年增速由上半年的10%升至39%。因為在2017年上半年來自內地訪客的強勁銷售，拉高基數使2018年上半年增速較慢。受股權及房地產投資回報短期波動的負面影響，友邦純利按年下跌六成。集團指2018年為金融海嘯後最差的股市，希望今年情况會較好，並表示集團會集中於原生業務增長。
內地業務表現如何？
中國新業務價值上升30%至9.65億美元。友邦透過優質招聘和業內最佳的培訓，再配合創新的數碼平台，刺激活躍代理人數錄得雙位數字的增幅。相關業務增長，以及正面的保險經驗，帶動稅後營運溢利上升32%。在2019年2月，友邦獲得監管批覆，展開在天津市和河北省石家莊市籌建營銷服務部的準備工作。
展望2019，前景如何？
筆者認為，友邦去年新業務價值錄得雙位數增長，按固定匯率計計，增長達22%。公司稅後營運溢利及總體派息均增長14%。中港市場仍是友邦主要增長推動力（見身邊的保險業朋友經常中港兩地走就可知一二）。友邦現價相當於市價對內涵值1.87倍，市賬率2.7倍，以及未來12個月新業務價值約12倍，筆者認為依然是個值得投資的保險股。
全球數以百萬計的投資者正運用股息為自己和家人創造持續現金流收入，累積財富。您想成為一份子？在我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書就會分享獨特的收息股選股模型，並用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道更多打造穩健收息投資組合的竅訣，請立即按此免費下載！
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)