散戶相對於大型基金的三大優勢

人們對於大型互惠基金總是有資產管理規模達到數以億計、在市場上擁有巨大影響力和勢力的印象。

然而,規模大亦意味住行動遲緩,相對於身形龐大的基金,一般投資者更為嬌小,擁有進退敏捷、靈活自如的好處。

以下是三個散戶有而大型基金無的優勢:

不用承受匯報短期表現的壓力

基金需要向客戶進行匯報,當中大多數每個月都會提供有關投資組合表現的概覽和統計資料。這種定期匯報規定給基金經理帶來了壓力,他們需要交靚數滿足客戶,以免受到一連串的問題轟炸。

就算基金經理試圖作長線投資,他們仍然要面對在短期內匯報好成績的壓力,問題就自然隨之而來了。相反,散戶只需對自己負責,因此不用面對這些問題。

沒有規模和流動性要求

龐大規模為基金帶來了一個問題,那就是他們必須瞄準較大型的公司作投資,因為只有大公司才符合這類基金的規模和流動性要求。

假設一隻規模10億美元的基金想要投資1%的資金(即1,000萬美元),他們顯然不能揀一間市值為5,000萬美元的公司,因為這意味住收購該公司20%的股份。正因如此,基金來來去去都是投資賣方經紀廣泛涵蓋、大家耳熟能詳的大公司,以致估值最後變得昂貴。身為散戶,我們可以投資於前景亮麗但交易成本更低的小型公司。

不受主題及其他限制束縛

最後,大多數基金都被貼上了特定主題或投資策略的標籤,他們購買優秀公司的方式亦因而受到制肘。

有些基金只能投資於特定國家或地區,有些則規定不能對一個倉位或行業投資過多。這些限制意味基金經理必須按照特定的指引行事,因此無法自由自在地追求業績最大化。至於散戶,除非他們自設規限,否則並不會受到這樣的限制。

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