公司應點估值?

至於點估值?方法有很多,較經常用的有市盈率(PE)市帳率(PB)、市銷率(PS)、每股帳面值(Book Value Per Share,BPS)等。不同比率單看是沒有意義,可從兩個方法做比較:1)跟同業進行比較;2)跟歷史比率進行比較。用價格做分子的比率一般都是較細的佳,但如果明顯低的話,又要留意是否反映市場認為質素較遜色,而行業龍頭或增長較高的會經常見到PE等比率會較高,因為市場會給予溢價。

比率的應用是相對性,且沒有特定準則,如用歷史5年平均PE,若某股的PE是10倍,5年平均是12倍,現價是10元。認為PE會回歸均值,從10倍PE升至12倍,股價有潛力升至12元。

PB於重資產行業會較看重。如公司無盈利,PS不時被採用作評估指標。BPS可以用來衡量一些可能出售資產公司價值,或用於沒有太多實質業務但有資產公司。目標價通常用未來一年盈利去評估。

記得即使公司質素再好,股神都話不值得用天價去買。不過,點先為之天價,又是一門估值藝術。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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